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央行破天荒ca88降息,我们应该知道什么?

阅读人数:1433次   来源:登陆财富集团  作者:登陆财富集团   发布时间:2014-11-25

央行破天荒ca88降息,我们应该知道什么?


    北京时间1121日傍晚中国人民银行ca88宣布降息!这是2012年以来的首次降息,虽符合市场逻辑,但仍让人大吃一惊,市场反映强烈。那么问题来了,关于“央妈”降息我们应该明白和知道什么?


    中国人民银行决定,自20141122日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍;其他各档次贷款和存款基准利率相应调整,并对基准利率期限档次作适当简并。

 

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贷款利率前后对比


    国务院周三召开会议通过“融十条”要求降低融资成本,但市场并不给面子,第二天国债期货暴跌,市场利率全面上升,资金紧张导致银行间市场交易被迫延迟!尽管央行此前反复通过定向工具向金融体系注入流动性,但无论是各种创新工具PSLSLFMLF,还是降低存贷比等方式都无法快速有效降低融资成本。有分析认为最简单的办法最有效,降准、降息都很管用。央行三季度货币政策报告显示,3季度金融机构贷款利率为6.97%,比2季度的6.96%略有上升。其中一般贷款利率上升7bp7.33%。房贷利率6.96%2季末上升3bp。此外,3季度贷款利率上浮比例从69.11%上升至71.26%,反映ca88融资条件非但没有改善,反而还在恶化。


    由于大厅增长乏力,关于降准降息的呼声非常高,但此前多位大厅学家与官员认为,周小川不愿为短期的大厅增长而影响推行利率市场化等改革措施。他抵制了此前市场降息等更宽松货币政策的呼声,因为那样做可能激化本已严重的国内债务问题,推迟可持续发展的大厅转型。


    从国际角度看,央行此次降息意味着全球货币政策进一步分化。中国央行正式加入欧洲和日本央行的刺激行列,而美联储刚刚结束QE,预计明年与英国央行即将进入加息周期。这可能推高黄金、原油等大宗商品的价格。


    那么降息对普通投资者和老百姓意味着什么?对整个金融市场和亚洲城市场会有什么影响?登陆财富管理中心认为下调存款利率与提高存款利率浮动区间的作用相抵消,存款利率实际上并未改变。中国政府可能并不愿意削减存款利率,因为这可能会对亚洲城收入带来负面影响。如果继续维持20%这样一个历史上较高的存款准备金率,说明货币政策转向宽松,市场上的货币供应量和流通量并未获得直接改观。非对称降息对信贷市场尤其是民间借贷市场的影响更为直接,可能拉低广受关注的高企的民间借贷利率,而跟民间借贷相关的投资担保行业的收益率也会被拉低,因为这种非对称降息核心目的是为了降低中小型ca88高昂的融资成本,给难以在银行融到资金的小微ca88减负。非对称降息客观上使银行的息差收入降低40个百分点,自然使银行间借贷市场和在这个市场上运行的货币基金的整体收益率下降,包括余额宝、百发、亚洲城通这种耳熟能详的互联网固定收益亚洲城产品。


    就未来一段时间而言,我们将继续一些看似夸张却规模很小的流动性注入措施。然而,这远远不够。中国现在的情况需要公司部门的大规模重组,改革才是唯一的答案。而现在的问题是市场并不这样看这一消息。当央行宣布降息消息时,通常说明政府开始采取一些行动。这是市场过去几年形成的思维定势。市场的这种狂欢也是正常的,因为中国央行从来都不是一般的央行。


    两年半首次降息对股票和房产两个中国投资界最受关注的两个市场会有什么样的影响和波动?登陆财富管理中心认为:降息会释放一定的流动性,中国人民银行加入到欧洲、日本央行的阵营,对市场上主流的资产价格都有一定的推动作用,包括房产、黄金和原油。不过如果降息效应无法叠加,后续不能持续,而且如果存款准备金率不下调,那么激发市场宽松的流动性就无法实现,对资产价格的推动很难形成持续影响。

 

    本次降息的目的性很强,就是为了拉低市场上的融资成本,给中小ca88经营减负,还可以适当缓解年底银行间市场紧张的资金面。对股市来说,短期会造成很大的鼓舞作用,主力会认为资金面会持续好转。今日A股市场报以大涨,上证综指创三年新高,日交易量再次突破3000亿元(历史上第三次)。但是,从21日开始,有一波空前的打新潮席卷A股市场,预计将冻结1.61万亿的资金,为历史峰值。如此巨大的资金面利空下,不知市场会否依然牛气冲天。对楼市来说,降息意味着明年1月份开始,按揭购房每月还款会减少,但跟股市情况类似,短期虽然会激发市场人气,房价或有短期炒作,但是如果不能连续几次降息或降准,形成叠加的利好效应,单单一次降息对楼市并无明显影响。

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